Dominance bitcoinu na trhu kryptoměn dosáhla čtyřletého maxima a dosáhla 60 % celkové tržní hodnoty. Tento trend podtrhuje změnu nálady investorů, kteří se od spekulativních altcoinů přesouvají k vnímané stabilitě Bitcoinu (CRYPTO:BTC).
Při celkové hodnotě trhu s kryptoměnami ve výši 2,9 bilionu dolarů představuje samotný Bitcoin 1,9 bilionu dolarů. Taková úroveň dominance Bitcoinu byla naposledy zaznamenána na začátku roku 2021, před altcoinovým boomem, který charakterizoval pozdější měsíce tohoto roku.
Dominance bitcoinu a opatrnost na trhu
Podle Mikea Cahilla, ředitele společnosti Pyth Data Association, je rostoucí dominance bitcoinu signálem, že investoři zaujímají postoj, který jim brání riskovat. „Když se likvidita soustředí do Bitcoinu, je to často známka opatrného trhu, který čeká na silnější přesvědčení o rizikovějších aktivech,“ vysvětlil.
Tento posun naznačuje, že rozsáhlé altcoinové rallye, jaké jsme viděli v předchozích kryptocyklech, mohou být méně časté. Místo toho se očekává, že vedle bitcoinu se bude dařit pouze vybraným altcoinům se silnou institucionální podporou nebo jasnou užitečností.
Selektivní altseason: Nová realita
Historicky dominance bitcoinu klesala během celopodnikových kryptoměnových rally, často označovaných jako „altseasons“. V roce 2021 téměř každý token zaznamenal výrazné zhodnocení ceny, zatímco tržní podíl Bitcoinu klesl.
Nedávné trendy však naznačují, že pouze několik altcoinů úzce koreluje s výkonností Bitcoinu. Ki Young Ju, generální ředitel společnosti CryptoQuant, poznamenal, že „selektivní altseason je tady“, a poukázal na to, že zatímco některé infrastrukturní mince, jako např. Ethereum (CRYPTO:ETH) se nedařilo, tokeny spojené s institucionálním přijetím, stablecoiny a meme mince dokázaly přežít.
I přesto se zdá, že éra „pumpování všeho“ je u konce, protože investoři jsou po předchozích kolapsech trhu opatrnější.
Znovuzrození bitcoinu po turbulencích v kryptoměnách
Během vrcholu růstu decentralizovaných financí (DeFi) mezi polovinou roku 2021 a koncem roku 2022 klesla dominance Bitcoinu na trhu na přibližně 40 %. Investoři nalili prostředky do platforem DeFi a alternativních blockchainových projektů, čímž dočasně odsunuli Bitcoin na vedlejší kolej.
Série vysoce postavených kolapsů však tento trend zvrátila. Debakl Terra Luna v roce 2022 vymazal z kryptosystému 40 miliard dolarů. Později téhož roku skandál FTX, do něhož byl zapleten Sam Bankman-Fried, důvěru v alternativní aktiva dále podkopal.
Do roku 2023 prohloubilo krizi selhání bank přátelských ke kryptoaktivům, jako jsou Silvergate a Silicon Valley Bank. Mnoho zklamaných investorů se stáhlo k bitcoinu jako bezpečnější alternativě.
Rozčarování z altcoinů pohání sílu bitcoinu
Dominance bitcoinu není jen jeho vlastním růstem – je také důsledkem klesající důvěry v altcoiny. Mnoho investorů, kteří se spálili na minulých neúspěších, buď zcela opustilo oblast kryptoměn, nebo se znovu zaměřilo na Bitcoin.
Jameson Lopp, technický ředitel společnosti Casa, která se zabývá úschovou kryptoměn, poznamenal: „Stále více lidí se na kryptoměny dívá jako na obrovské kasino a buď z tohoto prostoru úplně odešli, nebo přešli na Bitcoin.“
John Haar, výkonný ředitel společnosti Swan Bitcoin, tento názor zopakoval. „Kryptoměny, které oddělujeme od Bitcoinu, se snaží vytvořit nový narativ, který by se prodal,“ řekl.
Mnoho altcoinových projektů, vysvětlil Haar, bylo v roce 2022 odhaleno jako postavené spíše na hype než na podstatě. „Směs spekulací, chybných návrhů a otevřených podvodů zanechala investory skeptické vůči širšímu trhu s kryptoměnami,“ dodal.
Institucionální přijetí posiluje pozici bitcoinu
Jedním z největších faktorů, které podporují dominantní postavení bitcoinu, je institucionální přijetí. Schválení Bitcoinových spotových ETF v lednu 2024 vedlo k prudkému nárůstu poptávky, protože velké finanční firmy začlenily Bitcoin do svých portfolií.
Vzhledem k tomu, že Wall Street nyní považuje Bitcoin za makro aktivum, velcí investoři jej využívají v rizikových a arbitrážních strategiích. Podle Grega Magadiniho, ředitele oddělení derivátů ve společnosti Amberdata, „se Bitcoin ve srovnání s ostatními kryptoměnami obchoduje na makroúrovni“.
Tento institucionální zájem se zatím ve stejném měřítku nepromítl do altcoinů. Zatímco některé projekty zaznamenaly mírné institucionální přijetí, Bitcoin zůstává preferovaným digitálním aktivem pro mainstreamové finance.
Mohl by se příliv altcoinů obrátit?
Navzdory dominanci bitcoinu nejsou altcoiny zcela mimo hru. Ethereum (CRYPTO:ETH) nedávno obdrželo povolení pro svůj vlastní ETF, což signalizuje potenciální růst.
Americká Komise pro cenné papíry (SEC), nyní pod vedením administrativy prezidenta Donalda Trumpa, obdržela několik žádostí o ETF pro alternativní kryptoměny. Mezi hlavní uchazeče patří Litecoin (CRYPTO:LTC), Solana (CRYPTO:SOL) a XRP (CRYPTO:XRP).
Analytici JPMorgan odhadují, že ETF XRP by mohl přilákat až 8 miliard dolarů kapitálu, přičemž během prvního víkendu obchodování do něj podle odhadů přiteklo 800 milionů dolarů. Pokud bude takový ETF schválen, mohl by pro vybrané altcoiny znamenat zlom a umožnit jim získat zpět určitý podíl na trhu.
Závěrečné myšlenky: Budoucnost bitcoinu na vyvíjejícím se trhu
Dominance bitcoinu na úrovni 60 % poukazuje na zásadní posun v kryptografickém průmyslu. Investoři tíhnou k bitcoinu jako k nejbezpečnější sázce na nejistém trhu a snižují expozici vůči spekulativním altcoinům.
Zatímco institucionální přijetí nadále upřednostňuje Bitcoin, vybrané skupině altcoinů vázaných na reálnou užitečnost a regulační schválení se může stále dařit. Prozatím však platí, že Bitcoin zůstává nesporným lídrem v oblasti kryptoměn a posiluje svůj status digitálního ekvivalentu zlata.
Doporučený obrázek: Zdroj: Freepik
Viz Prohlášení o vyloučení odpovědnosti
